乐鱼APP(中国)官方网站长期投资的持续关键长期投资的持续关键在于持有投资标的期间的心态稳定，来自于合理的投资体系以及正确的投资认知带来的持有期间的低风险获利回报能力。
简单说，长期投资人，长期持有一个股票，经过了3年5年的持有，并没有得到持有期间的长期回报，整体的回报不达标甚至账面亏损，这样的长期投资，长期变成了平庸回报的放大。
投机虽然风险跟回报分不开，但投机不需要久期的考验，短期的回报能力本来就比较吸引人，原因是总是有人短期赚到大钱，也有人短期赔了大钱，如果持续在市场中投机不离开，等于是长期投机大概率要均值回归变成不赚钱，加上摩擦成本，长期还是消耗了投机的时间以及本金。
投机的股票持仓过程不需要回报，买进的股票经营质量不是很重要乐鱼APP(中国)官方网站，靠交易的价格博弈得利，有下一投机人高价买进就行。
投资的持仓过程需要回报，即便是交易也是增值套利，没有下一手高价也可以因为持有过程的回报，例如合理的分红回购以及长期套利的投资体系降低持有成本，安心持有具备合理风险回报性价比的股票。
有一点必须要注意的就是企业的持有期间回报能力要避开庞氏骗局，浮夸吹嘘的路演、高负债分红、举债分红、假的财报，这些都要长期投资人自己独立思考来甄别，要不然持续的回报来源其实是长期投资人自己的认知落差带来的本金风险。
如果持仓期间企业的经营往下，不要加大持仓反而要减产，价值投资约跌越买的前提是安全边际增厚，经营向下的企业约跌越买是表面上赚了相对价格便宜实质上吃了长期价值的亏。
想要赚快钱，投资没用，还是投机来钱快但风险犹存，长期投机是极大概率要血本无归了；想要赚长期投资的钱，必须理解持仓期间的投资标的回报能力，巴老说的合理价格买进长期赚钱能力展望好的的企业的股票就可以了，其实就是尽量择优低买。
我自己投资神华好几年，前面2年3年股价都持续下跌乐鱼APP(中国)官方网站，这里介入的时机事后反思也是有点投资能力的问题，好在股票持续下跌的持有期间企业持续赚钱而且高分红。
好在持有了3年4年股票开始反应内在价值增值，2022年股票价格涨多了，20港币以上慢慢大部分持仓都卖出，能坚持3年乐鱼APP(中国)官方网站，主要靠持有期间赚到了分红可以降低成本也可以分红再投资，长期持有涨多了卖出可以长期增值套利，这样的投资其实并不容易，因为外面投机的赛道股大涨，没有足够的长期投资认知，都会很羡慕外面其他投机人的快速高回报。
低市盈率投资是一种躺平投资模式，低市盈率有可能是大家都看错了，但大部分是大家都看对了，看低市盈率买进股票往往买进了风险，但有时候低市盈率的企业真的有长期的赚钱能力，这就是很好的买进机会，关键还是要深入理解企业的未来自由现金流能力，并且对低市盈率做出合理的解释，才能果断投资。
前几年买海油的时候，市盈率很高，因为当时2020年油价大跌，但过去的业绩还是很不错，当然主要还是因为股价收到了外资必须卖出的影响大跌出现好的买点；买进后慢慢加仓了一整年，主要就是动态的来分析还有未来周期内的赚钱能力，海油的高分红、大A上市计划、产能增长性、评级、我国油气需求、海油的成本优势等等都是慢慢在持有过程中验证。
海油的主要的短期股票价格脆弱性在于国际油价的大幅下跌可能性，因为港股海油主要是油气生产上游。因为海油的低成本具备了跨商业周期的能力，内在价值还是很稳定的，遇到了国际油价大跌也可以安心度过就是了，
个人觉得，目前因为全球对于碳排放的减排声调不断增加，油气开发其实是加速开发最好的油田，加上技术进步，优质油气田生产成本相对通胀环境未必是上升的，油气开发会往大油田、单井产能高的、原油品质好的方向快速进展；为的是资本回报高、投资回报高、生产碳排放低、勘探费用低。
这样无疑会让不同资源禀赋的上游原油产能的费用成本及资本开支差异增加，反映到自由现金流及股东权益的增厚，具备资源禀赋优势的油气企业，会是未来石油市场周期的优秀投资标的。
靠表面数据以及几个指标投资，等于是开车不看前方，用过去的指标线性推断未来，风险是避不开的，投资要想企业的未来赚钱能力，但不是用望远镜，而是经由证券分析、商业分析，进一步看到周期内的企业赚钱能力变化，对照市场的股票价格，有时候就会出现很好的投资机会。
投资其实有很大一部分需要正确的逻辑，长期是一种放大器，前期差一点，后期就放大；需要进化自己的投资能力，学习到了一定的程度需要实战进化，诚实面对自己投资能力的不足慢慢修正对企业的估值以及对市场的感知能力，持续进化自己的安全边际持仓，未来的持仓经过足够的时间，就大概率的慢慢的偏向低风险的长期合理回报兑现了。
